上周五(6月28日)，国内商品期货市场整体偏弱，化工类期货领跌市场，其中郑醇期货主力合约跌幅3.44%。豆粕期货震荡小幅収涨，继续在大三角形整理区间内运行，不过，已经运行至大三角形末端。那么，豆粕期货的后市走势将如何?今天，先创财经就为大家讲解下豆粕期货方面的内容!

豆粕期货基本面分析

从美国大豆供应情况来看，2018年美豆丰产，出口量却大幅下滑，另外美豆压榨状况不理想，美豆2018/2019年度期末库存预计将创出近10年来新高，美豆供应量十分充足。2018/2019年度美豆产量为45.44亿蒲式耳，美豆出口被下调至17亿蒲式耳，期末库存则被上调至10.9亿蒲式耳，比其5月月度供需报告高0.75亿蒲式耳，创出近10年来新高。

2019年巴西大豆产量预计为1.176亿吨，高于上次预测的1.169亿吨，相比之下，2018年为1.23081亿吨。2018/2019年度阿根廷大豆预计产量为5600万吨，比上年度产量3510万吨高出59.5%，创下近19年次高。

2018年，国内各市场主体纷纷囤积大豆、豆粕，油厂豆粕和大豆库存高企，为近几年同期最高水平。但后期豆粕价格下跌，囤货的贸易商亏损累累。今年各市场参与主体汲取了上年教训，维持了相对偏低的大豆、豆粕库存。即便如此，由于近期到船量增加以及豆粕价格上涨，油厂压榨利润上升，开工率提高，油厂豆粕库存也在不断增加。

2019年5月国内生猪存栏量环比减少4.2%，同比下降22.9%;能繁母猪存栏环比减少4.1%，同比减少23.9%。生猪存栏量和母猪存栏量均创出近5年来新低。在前期逢低补库后，近期饲料厂和养殖场豆粕采购积极性明显下降。

从基本面来看，先创财经认为，豆粕期货中长期走势面临着供过于求的局面，豆粕期货价格的上行空间将受到比较的限制!

豆粕期货技术面分析

从豆粕期货主连合约周K线走势图来看，从3月底至5月底的两个月时间里豆粕期货价格经历了一轮比较强劲的反弹。6月份豆粕期价则陷入了宽幅震荡整理的走势，而且成交量依旧保持在较高的水平，有放量滞涨的嫌疑。后市，豆粕期价有比较大的概率向下运行，投资须多关注摆脱震荡区间后的方向性选择!

从豆粕期货主连合约日K线走势图来看，豆粕期价经过一波反弹之后，近期陷入了一个大三角形的整理形态。目前，此整理形态已运行至末端，运行过程中成交量依旧保持在高位，构成上升中继的可能性比较低。所以，豆粕期价后市有极大的概率向下运行，多头投资者还需多提防风险。

综合来看，先创财经认为，不管从基本面还是技术面来看，豆粕期货价格都存在着比较大回落概率，空头投资者可择机适当的介入!

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