坚持套保、锁定利润——国家电投宁夏能源铝业打造专业化期货团队化解市场风险

国家电投集团宁夏能源铝业有限公司(简称“宁夏能源铝业”)是2008年12月26日由宁夏自治区政府与原中国电力投资集团公司对宁夏青铜峡铝业集团公司实施战略重组设立的国有大型企业,是国家电投集团在自治区发展的主体企业。注册资本46.03亿元,其中,国家电投集团铝电投资公司持有76.05%股权,宁夏国有资本运营集团公司持有23.95%股权。截至2018年末,资产总额216.82亿元,用工8735人,2018年实现营业收入142亿元。
公司拥有全资子公司8家,分公司1家,控股公司2家,参股公司8家。公司已经形成了以铝电产业链为核心的产业集群:拥有电解铝产能99万吨(青铜峡200kA、350kA和宁东350kA、400kA共四个系列),炭素产能52万吨(阳极48万吨,阴极4万吨),非普铝产品加工能力33万吨;电力装机317.79万千瓦(不含权益装机),其中火电241万千瓦,风电64.75万千瓦,光伏发电12.04万千瓦。主要产品有QTX铝锭、多规格变形铝合金锭、铝合金棒材、铝合金光伏支架、铝合金电缆桥架、铝用阴极炭素产品等,电解铝生产系列年用电量140亿千瓦时,占区内用电总量近20%。
青铜峡铝业股份有限公司(简称“青铝股份”)是国家电投集团宁夏能源铝业有限公司的核心企业。公司“QTX”牌铝锭商标于1996年在伦敦金属交易所和上海交易所注册,其主要产品“QTX”牌铝锭被国家工商总局认定为“中国驰名商标”,在全国有色金属领域享有盛名。是宁夏回族自治区,吴忠、青铜峡市重点企业及利税大户,为自治区和吴忠、青铜峡市的经济建设和发展做出了巨大贡献。
在现场采访这家企业的过程中,给记者留下最深印象的是:公司成立以来,逐步发展成为国内铝锭贸易量、氧化铝贸易量位居前茅的大型铝业贸易企业,特别是建立了上下一体的专业化期货业务运作团队。
据国家电投集团铝业国际贸易有限公司期货部郑永强介绍:公司充分发挥期货作为金融工具的发现价格、化解风险、锁定利润的作用。坚持套期保值、归口管理分级负责、严控风险、分析评价等原则进行期货运作,运用策略性建仓和盘面互保建仓等策略,做好辅助销售,降低采购成本,不断优化持仓结构,确保公司经营管理持续稳健的发展。
他还特别介绍了利用公司仓单平台交易的进行跨地区、跨品牌,跨期套利的相关案例。
其一:跨地区合作
公司在广东与下游加工企业签订了年度长单销售合同,约定在广东某交割库交货,但由于运输的问题,今年5月份的铝锭到货量无法满足长单合同约定的供货量,经与某大型贸易企业联系沟通后,该企业在上海也有供货需求,于是双方达成了跨地区串货的合作业务,暨通过标准仓单交易平台将公司在上海某交割库的仓单与其在广东某交割库的仓单进行串换,公司再通过仓单转现货的方式进行交货。既节省了双方的铝锭运输成本,又及时向下游企业供货避免了违约风险。
其二:跨品牌串换
公司接到无锡下游客户的订单,急需一批“如固”品牌的铝锭,且报价较高,但公司在无锡的仓库并没有“如固”品牌的铝锭货源,如果在现货市场上采购不但采购流程需耗费较长的时间,而且成本较高,经与某贸易商联系后,通过标准仓单交易平台,用公司在无锡的“HAL”品牌的铝锭与其在无锡的“如固”品牌的铝锭进行串换,由于标准仓单交易平台具有“实时仓单过户、实时资金划转、实时出入金”三个实时的特点,使公司得以高效、便捷地完成了仓单过户,交易效率明显提高,既满足了下游客户的紧急需求,也为公司创造了一笔可观的收益。
其三:跨期套利
今年3月15日,高层确定增值税下调的具体时间为4月1日,税改时间官宣后,期铝远近月间价差反应剧烈,3、4月份价差一度扩大至350元/吨附近,4、5月份合约价差逆转Back结构。
公司抓住时机,3月初在标准仓单交易平台上将仓单卖出,并即刻远月05合约上建等量的多头头寸,将远期价格锁定,待远月05合约到期时再将铝锭交割回来,实现了跨期套利。
据了解:上期标准仓单交易平台自2018年5月28日正式上线以来,平台已经成为公司新的采购和销售渠道。由于目前有色金属现货市场,各种贸易公司种类繁多,时常会有经济纠纷产生,客户上下游之间的矛盾也时常发生,甚至有时还妨碍了公司的正常业务开展。自从公司参与了上期标准仓单平台交易后,买卖方都通过上期标准仓单平台完成交易,公司可以放开平时的疑虑,大胆进行业务操作,为公司的资金安全、货物安全提供更加完善的保障机制,使公司可以更放心地进行销售及采购。并且能够帮助生产企业调配、优化库存分布,进一步提升经营能力。 

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